第一百二十九章高層行動

    蘇泊爾創(chuàng)下新股破發(fā)最快紀錄的事件當然引起了楊滿倉小團隊的關注。

    蘇泊爾上市前，徐羊們發(fā)動的輿論大轟炸賺足了股民的眼球，幾乎人人都在關注蘇泊爾，談論蘇泊爾，大家對它上市當天是否會跌破發(fā)行價充滿好奇。當然，中簽蘇泊爾乃至持有中小板股票的股民們就不僅僅是好奇了。

    8月17日這天，楊滿倉、大牛、張小山在股市開盤前齊聚大戶室。雖然離開盤還有一段時間，他們卻并沒有像往常一樣品嘗功夫茶，而是各自在電腦前忙碌著。仔細一看，三人不約而同地關注著上市不久的中小板次新股蘇寧電器，這可是他們的重倉股啊。

    蘇寧電器從小團隊建倉至今漲勢良好，還真被營業(yè)部經理王平說對了，小團隊在7月21日蘇寧電器上市首日參與集合竟價的買入價29.88元在接近一個月的時間內，一直是這只股票的最低價。昨天，蘇寧電器收報36.1元，上市以來漲幅達到20%。

    現(xiàn)在的問題是，近期，上證指數(shù)在1400點“鐵底”不保后，直逼1300點，市場人士將此歸咎于今年以來新股的連續(xù)性擴容。有評論更稱，圈錢成了中國股市的第一要務，瘋狂圈錢所造成的惡果在中國股市上已顯現(xiàn)無疑，不僅給二級市場投資者造成巨大的傷害，沉重地打擊了股市的人氣，而且還破壞了股市正常運行的基本環(huán)境。在諸多因素的影響下，次新中小板股票除蘇寧電器等極少數(shù)強勢股外，整體表現(xiàn)不佳，德豪潤達更是率先跌破發(fā)行價，且至今仍未止跌。如果今天蘇泊爾在上市首日即破發(fā)，會不會牽連尚屬強勢的蘇寧電器反轉向下呢？

    張小山是第一次遇到這種情況，擔心坐過山車的他建議道：“大哥、二哥，你們看蘇寧電器是不是到落袋為安的時候了？”

    “二弟，你看呢？”楊滿倉在蘇寧電器上投入的資金有數(shù)百萬，所謂當局者迷，有點緊張的他也拿不定主意了。

    “我們還是以不變應萬變，不管蘇泊爾今天表現(xiàn)如何，只要蘇寧電器觸發(fā)了我們設置的移動止損條件，就立即賣出，否則，就繼續(xù)持有?！贝笈９麛嗟卣f。三人之間已經非常默契，用不著客氣了。

    這里，有必要說一下移動止損。

    移動止損又稱“追蹤止損”，就是追隨最新價格設置一定點數(shù)的止損，只隨股價朝倉位的有利方向變動而觸發(fā)，是在進入獲利階段時設置的指令。即在倉位變得越來越有利可圖時，通過提高止損觸發(fā)價位，以保證交易者在市場反向變動時仍可實現(xiàn)大部分帳面收益。這是一個非常好的交易工具，尤其在價格波動大的情況下，可以保證你的盈利。

    技術派大牛就在小團隊買入的蘇寧電器進入獲利階段后，設置了移動止損的指令。由于中小板新股波動幅度較大，他將止損（實質上是止盈）觀察價位設置為5%，將止損觸發(fā)價位設置為8%。隨著股價不斷創(chuàng)出新高，如果發(fā)現(xiàn)股價從高點下跌了5%，則密切關注其后期動向；如果繼續(xù)下跌至8%，則毫不猶豫止損賣出，以防止帳面利潤進一步縮水。

    由于設置了移動止損，因此，股價以哪里上來又跌回到哪里去，“一日回到解放前”的情況在大牛們的操作中就不會存在了。

    大牛將他的觀點一說，楊滿倉和張小山都如醍醐灌頂般從迷局中走了出來，以旁觀者的姿態(tài)關注起蘇泊爾來。按照分工，大牛則繼續(xù)觀察蘇寧電器的走勢，以防出現(xiàn)突發(fā)情況。

    9時15分，集合竟價開始。深交所的交易系統(tǒng)每隔10秒即對當前已收到的有效委托進行一次虛擬的集合竟價，并不斷更新虛擬開盤價。

    楊滿倉大戶室的兩臺分別顯示蘇泊爾和蘇寧電器分時圖的電腦屏幕上，蘇泊爾的虛擬開盤價不出人們預料地在發(fā)行價下方上竄下跳，看來，其首日破發(fā)已成定局。受其影響，蘇寧電器的虛擬開盤價也始終在昨日收盤價36.1元下方，只不過震蕩幅度稍小而已。

    9時25分，開盤價終于正式揭示，蘇泊爾勉強開在發(fā)行價12.21處。蘇寧電器低開9分錢，在中小板股票中，屬于低開幅度最小的。

    盡管如此，蘇寧電器的低開仍讓楊滿倉三人捏了一把汗，以至他們不約而同看了一眼墻角的3匹柜式空調，似乎在懷疑它是不是還在正常運轉。

    鏡頭切換到上海東亞銀行大廈，折西私募的操盤室內。

    與楊滿倉們相反，徐羊和他的手下此時都在悠閑地喝著茶。他們并沒有參與集合竟價，只是觀察著由其主導的輿論轟炸的效果如何。

    果不其然，由于各類媒體對蘇泊爾的大肆唱空，加之受前期中小板次新股江蘇瓊花丑聞以及德豪潤達跌破發(fā)行價的影響，蘇泊爾在集合竟價過程中的虛擬開盤價始終沒能突破12.21元的發(fā)行價。

    短暫的5分鐘休整過后，連續(xù)竟價就要開始。今天，徐羊親自坐到了操盤席上，他要親自操刀，一為享受操控股價、玩弄散戶的快感，二為在公司操盤手面前炫耀一下自己的技術和手法，順帶也對他們進行一下培訓和示范。

    “不能讓它超過發(fā)行價！”徐羊近乎咬牙切齒地說。手腕上卡地亞手表的秒針剛剛指向9時30分00秒，他便嫻熟地敲動鍵盤，拋出幾筆大賣單，將蘇泊爾的股價打壓到了11.3元附近，使其跌破發(fā)行價接近8%。一時間，恐慌情緒通過網絡蔓延，中小散戶們害怕血本無歸，紛紛割掉好不容易中簽的一點可憐籌碼，在強大的拋壓下，股價最低下探至11.03元。

    看到自己的陰謀得逞，徐羊邪惡地笑了。

    再回到郢州證券營業(yè)部。此時，楊滿倉三人已端起了茶杯，一副看戲的輕松神情。

    他們?yōu)楹稳绱溯p松呢？原來，蘇寧電器強者恒強，根本沒有理會蘇泊爾上市首日的大跌，開盤后即迅速拉高，然后自顧自地紅盤運行。

    計劃中的移動“止損”派不上用場了，你說他們能不輕松地享受香茗嗎？

    看了一會蘇泊爾的表演，楊滿倉若有所思地說：“據我所知，蘇泊爾公司生產的炊具和廚房小家電質優(yōu)耐用，已經成為了品牌，怎么媒體把它說得一無是處，而且第一天上市就大幅度地跌破發(fā)行價呢？這里面一定有什么貓膩。”

    “公司是好是壞，實地考察一下便知。蘇泊爾是杭州的一家上市公司，我們可以選一個好日子去調研這家公司，順便游覽有著‘人間天堂’美譽的杭州?！睆埿∩浇舆^話頭說。他知道楊滿倉對蘇泊爾動了心思。

    “三弟的這個主意好。我還沒去過杭州呢，要去調研的話時間要安排好，最好在我們公司事情不多的時候去，我好請假。”大牛笑著說。

    楊滿倉也笑道：“好，不急不急。莊家建倉不是一天兩天的事，我們可以從從容容安排杭州一游的時間?！?br/>
    楊滿倉們不急，但徐羊要是知道了他們的計劃，會不會著急呢？

    徐羊著不著急是小事，證監(jiān)會倒是著急了。該會一著急，可是影響整個證券市場的大事啊。

    2004年8月的北京，氣溫比往常要高，空氣異常燥悶。車水馬龍的大街上，“寶馬”加足馬力“奔馳”著，豪華轎車內享受徐徐涼風的人們，根本不顧及烈日下穿越馬路的行人，不耐煩地鳴著笛。白天鱗次櫛比的高樓和夜晚滿大街異彩紛呈的霓虹顯示著這座大都市的繁華，但繁華只屬于少數(shù)人，大多數(shù)人只有為它買單的份兒。

    北京市西城區(qū)金融大街19號，中國證監(jiān)會所處的富凱大廈富麗而不失莊重。大廈A座8樓一間裝飾考究又不顯奢華的會議室內，證監(jiān)會高層會議正在這里舉行。

    這次會議是在中國股市開市13年來，頭一次出現(xiàn)大批投資者主動放棄新股中簽后的交款，承銷商不得不大量包銷新股，新股發(fā)行出現(xiàn)空前危機的情況下召開的。會議已經接近尾聲，主席最后講道：“同志們，本次會議決議在本月底暫停發(fā)行新股，屆時發(fā)布通知時，一同宣布IPO將推行首發(fā)詢價制度。各部門要做好充分的準備工作和嚴格的保密工作，否則，將給予嚴肅問責！”

    主席的話簡短而有力，大家從他的臉上看不到情緒的波動，更無從知曉其喜怒哀樂。

    有必要對證監(jiān)會主席講話中提及的IPO首發(fā)詢價制度做一下介紹：詢價制是一種新股發(fā)行定價的方式，早先新股發(fā)行價的確定，都是由發(fā)行人（擬上市公司）和承銷商（保薦機構）自行定價，2004年，證監(jiān)會出臺“詢價制”，用來確定新股發(fā)行價，據說這符合“市場定價的原則”。簡單地說，就是在新股發(fā)行時通過向詢價對象詢價來確定發(fā)行價格，詢價對象是指依法設立的證券投資基金、合格境外投資者(QFII)、符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的證券公司，以及其他中國證監(jiān)會認可的機構投資者。其操作流程是主承銷商先確定新股發(fā)行價格區(qū)間，召開路演推介會，根據需求量和需求價格信息對發(fā)行價格反復修正，并最終確定發(fā)行價格的過程。

    那么，這個制度的意義何在呢？一是有利于改善證券市場法制環(huán)境。市場的核心是價格，均衡的市場價格是由供給與需求方的博弈形成的。然而，一直以來，股票的定價包括新股發(fā)行、增發(fā)的價格，都是按照證監(jiān)會的規(guī)定操作。由于有法律的支持，政府控制股票定價的行為就被合法化了。實施首發(fā)股票詢價制度，在很大程度上減少了發(fā)行定價的主觀性和隨意性，為形成一個市場廣泛接受的發(fā)行價格奠定了良好基礎。二是有利于維護投資人的利益。按照首次公開發(fā)行股票詢價制度，通過詢價、報價，基金等機構投資者可以參與新股發(fā)行定價過程，市場供求雙方直接協(xié)商，按企業(yè)質量、市場狀況定價，充分挖掘市場對所發(fā)行股票的真實需求，并將部分股票配售給參與詢價的機構，將其利益、風險同發(fā)行價格直接掛鉤。通過規(guī)定全額交款、同比例配售、申購及配售情況公告、獲配股票鎖定期等措施，促使了參與詢價的機構理性報價，加強了市場對詢價過程的監(jiān)督。且通過詢價，使機構投資者得以參與新股發(fā)行定價過程，改善了投資者信息不對稱的地位，投資新股的決策將更加慎重和理性。三是有利于實現(xiàn)真正意義的市場化。在新股發(fā)行的詢價制度下，IPO發(fā)行人及其保薦機構再也不能“封閉式”、“一對一”地確定新股發(fā)行價，它必須通過向機構投資者累計投標詢價的方式確定發(fā)行價格。新股發(fā)行制度改革是市場發(fā)展趨勢的產物，又將對市場發(fā)展趨勢產生推動作用。新股詢價制度的正式推出將給整個中國證券市場帶來深遠的影響，通過詢價、報價形成價格是股票發(fā)行市場化定價的有效形式，它標志著中國證券市場從過去溢價發(fā)行的時代開始進入議價發(fā)行時代。

    當然，上述這些只是理論層面上的，實際作用如何，還得看市場各方能否嚴格按照制度執(zhí)行。

    對這個問題，我們就不做深入的探討了，還是回到2004年8月的證券市場吧。

    你別說，證監(jiān)會的保密工作還真是值得點贊。8月份還剩最后一天，證監(jiān)會的決議硬是沒有走漏半點風聲，市場人氣依舊低迷。8月30日，上證指數(shù)最低下探到了1310點，以1319.41點收盤，1300點岌岌可危。

    這次，證監(jiān)會真坐不住了，收盤后即發(fā)布了暫停發(fā)行新股及IPO將推行首先詢價制度的通知。

    這下，輪到當天選擇割肉離場的人坐不住了，紛紛罵起娘來。他們不檢討由于自己的恐懼心理和對政府失去信心而盲目割肉，現(xiàn)在后悔了又怪證監(jiān)會沒有在盤中發(fā)布通知。

    證監(jiān)會也為難??！盤中發(fā)布害怕影響市場，盤后發(fā)布又要聽做空者的罵聲。

    罵聲證監(jiān)會可能聽不到，但將要離開營業(yè)部的楊滿倉和張小山聽到了。張小山正想幫政府說幾句公道話，楊滿倉拉了拉他：“走吧，虧錢了發(fā)幾句牢騷，可以理解。”

    其實，他們自己這一天也是備受煎熬，手中的上海機場和蘇寧電器都有浮盈，而市場大勢又這么差，要不要止盈離場，落袋為安呢？著實讓人犯難??！

    最終，還是張小山秉持的平常心起了作用。他說：“大哥，我們還是按照預定的移動止損操作吧。萬一觸發(fā)了止損位，就馬上出來；沒有觸發(fā)止損，就繼續(xù)持股。順其自然，賺多賺少由他去?！?br/>
    “是啊，目前的市場，有賺的就知足了。三弟你說，是不是拜謁南海觀音起了作用啊，讓我們選到了這兩只強勢股?！睏顫M倉笑著說。

    “我敢保證，明天觀世音菩薩一定會保佑我們持有的股票繼續(xù)上漲?！睆埿∩揭残α?。

    “明天的上漲還是應該歸功于證監(jiān)會吧?！睏顫M倉裝作認真地糾正道。

    他們對明天大盤及個股的樂觀是有依據的，對擴容相當敏感的中國股市當然視暫停發(fā)行新股為重大利好了。

    8月31日，大盤果然高開20多點，個股普漲，股民們迎來了久違的舒心日子。

    這種舒心的日子會持續(xù)多久呢？

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