進(jìn)入成熟階段后，企業(yè)的主要產(chǎn)品已經(jīng)得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，品牌識(shí)別度大大提高；企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的規(guī)范化水平明顯提升；產(chǎn)品銷量日漸增多，總體盈利水平提高，但邊際盈利能力有所下降，難以實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

    與此同時(shí)，企業(yè)的現(xiàn)金收入遠(yuǎn)超現(xiàn)金支出，企業(yè)具備一定的資金實(shí)力，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的安全性明顯提高，風(fēng)險(xiǎn)降低。

    不足之處在于，企業(yè)難以為自身發(fā)展注入更多的盈利增長(zhǎng)動(dòng)力，現(xiàn)有資金未得到充分利用，企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)能力不足。

    這個(gè)階段的企業(yè)可通過(guò)債務(wù)類融資方式獲得資金支持。進(jìn)入到成熟階段后，企業(yè)的現(xiàn)金收入通常高于現(xiàn)金支出，能夠在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得一定的資金積累；通過(guò)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)、規(guī)范化管理提高整體經(jīng)營(yíng)的安全性，擁有一定的償債能力，所以企業(yè)不妨根據(jù)自身發(fā)展所需擴(kuò)大融資，進(jìn)一步提高自身的盈利能力。

    對(duì)于成熟期的企業(yè)而言，債務(wù)性融資是一種理想選擇，具體如通過(guò)發(fā)行債券獲取更多資金，這種方式不會(huì)對(duì)控股人的利益造成影響，同時(shí)又能利用融資杠桿促進(jìn)自身發(fā)展。

    在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)要承擔(dān)如下風(fēng)險(xiǎn)：在約定時(shí)期無(wú)法償還本金利息，導(dǎo)致信譽(yù)度下降；無(wú)法快速進(jìn)行資產(chǎn)變現(xiàn)；經(jīng)濟(jì)主體的利益因債券利率不穩(wěn)定而受到影響；等等。

    面對(duì)這些情況，企業(yè)應(yīng)該及時(shí)制定解決方案。具體包括，依據(jù)自身實(shí)際情況決定負(fù)債比率，選擇期限較長(zhǎng)、能夠在一定條件下轉(zhuǎn)換成公司股票的債券發(fā)行。

    《企業(yè)融資：股權(quán)融資×債權(quán)融資×IPO上市×并購(gòu)融資》1.2.3　企業(yè)成熟期的融資策略

    ，